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Yokohama Rubber comprará Trelleborg Wheel Systems

O grupo Trelleborg AB acaba de assinar um acordo para vender a Trelleborg Wheel Systems à Yokohama Rubber Company, uma transação que está sujeita à aprovação das autoridades de concorrência relevantes e deverá ser concluída na última parte de 2022.

Yokohama Rubber Co., Ltd., com sede em Tóquio, Japão, foi fundada há mais de 100 anos, em 1917, e é líder mundial na indústria de pneus e outras aplicações de borracha, como correias transportadoras, correias, mangueiras e para-lamas. Fabrica e comercializa pneus para todas as categorias de veículos, desde carros compactos até carros esportivos, sedãs de alta potência, caminhões e ônibus, além de grandes equipamentos agrícolas, de construção e mineração.

Com receita de 607,8 bilhões de ienes (€5,2 bilhões), a Yokohama Rubber Co., Ltd., emprega mais de 27.000 pessoas em todo o mundo e opera em mais de 120 países. Hoje, está bem estabelecida no Japão, Ásia, Europa, América do Norte e do Sul, e é apoiada por 18 fábricas de pneus, 4 centros de P&D e alto desempenho de produtos.

A aquisição da Trelleborg Wheel Systems permitirá à Yokohama Rubber Co., Ltd. consolidar sua posição de liderança entre os produtores de pneus em todo o mundo, tornando-se líder global no segmento off-road (OTH), com vendas de cerca de € 2 bilhões e um amplo portfólio de marcas conhecidas. que incluem Yokohama, Aichi, Alliance, Galaxy, Primex, e com este acordo, Trelleborg, Mitas, Maximus, Cultor e Interfit. Com este portfólio, a Yokohama Rubber Co., Ltd. cobrirá diferentes necessidades de mercado nos setores agrícola, de construção, manuseio de materiais e mineração.

Paolo Pompei, presidente da Trelleborg Wheel Systems, disse: “Olhando para trás na história recente da Trelleborg Wheel Systems dentro do Grupo Trelleborg, conseguimos expandir nossos negócios através de grandes aquisições e investimentos estratégicos, construindo uma empresa forte e atraente no negócio de pneus off-road. Juntos criamos uma plataforma sólida, bem estabelecida no mercado global e com bom desempenho por muitos anos. As tendências subjacentes indicam crescimento a longo prazo em todos os segmentos em que atuamos. Agora, estamos prontos para olhar para a frente e para todos nós este acordo representará um marco importante em nossa jornada para o futuro. Tornar-se parte de um líder global em pneus nos dará a oportunidade de alavancar nossa plataforma existente com o apoio de um grupo forte que compartilha a mesma ambição e valores corporativos.”

A Yokohama Rubber Co., Ltd., tornou público alguns detalhes do acordo. O valor corporativo da Trelleborg Wheel Systems é de € 2,04 bilhões (cerca de 265,2 bilhões de ienes, à taxa de câmbio de 130 ienes/1 €, e o acordo de aquisição também inclui um ganho vinculado ao desempenho (que poderia aumentar o preço de aquisição em € 60 milhões com base nos resultados obtidos no ano fiscal de 2022). A Yokohama Rubber estima que o EBITDA múltiplo do negócio adquirido será de aproximadamente 9x, assumindo um EBITDA do ano fiscal de 2022 da Trelleborg Wheel Systems de € 230 milhões.

Yokohama Rubber Tire Business Estratégia sob YX2023

Essa compra está dentro do plano de gestão de médio prazo ‘Yokohama Transformation 2023 (YX2023)” para os exercícios de 2021 a 2023. Como yokohama Rubber explica: “O ‘YX’ em YX2023 é uma combinação de ‘Y’ para Yokohama e ‘X’ para transformação. Durante o YX2023, a Yokohama Rubber está simultaneamente promovendo o reforço dos pontos fortes de seus negócios existentes e a busca por novas oportunidades que atendam às necessidades dos clientes durante a importante transformação que está ocorrendo no mercado global de pneus neste momento. Através desse esforço duplo, a Yokohama Rubber pretende alcançar resultados recordes no ano fiscal de 2023.”

O mercado global de pneus pode ser dividido em dois submercados: pneus de consumo, que incluem pneus de carro, e pneus comerciais, que cobrem pneus usados em caminhões e ônibus, máquinas agrícolas e de construção, e outros veículos especiais. Estes dois submercados são atualmente de escala semelhante. No entanto, a Yokohama Rubber espera que as tendências atuais e a transformação digital mudem muito o cenário do mercado de pneus. Especificamente, a empresa japonesa espera que a propriedade individual de carros diminua e veículos relacionados à infraestrutura dedicados à movimentação de pessoas e bens aumentem, levando os pneus de consumo a se tornarem pneus comerciais. Em resposta a essa mudança no mercado de pneus, a Yokohama Rubber está promovendo uma estratégia com uma abordagem de duas pontas de reforçar seus pontos fortes e buscar novas oportunidades que agreguem valor. No negócio de pneus de consumo, essa estratégia visa aumentar a relação de vendas de pneus de alto valor agregado, aumentando as vendas da marca global Advan, sua marca Geolandar de pneus SUV e caminhões, e pneus de inverno. O negócio comercial de pneus da Yokohama está explorando oportunidades criadas por mudanças no mercado, com foco em quatro temas: custo, serviço, transformação digital e expansão de sua linha de produtos.

Propósito de aquisição: Situação atual e desafios para o negócio de pneus da Yokohama Rubber

A aquisição da Trelleborg Wheel Systems contribuirá para a expansão do negócio de OHT da Yokohama Rubber, que a YX2023 posicionou como um motor de crescimento futuro para o negócio de pneus comerciais da empresa. A proporção de pneus de consumo para pneus comerciais no mercado global atual é de 1:1, mas as vendas comerciais de pneus da Yokohama Rubber se inclinam mais para o consumo, com uma proporção de 2:1 em comparação com os pneus comerciais. Para alinhar ainda mais a composição de vendas do seu negócio de pneus com o mercado global e garantir o crescimento dos lucros e a estabilidade dos negócios, um dos principais desafios enfrentados pelo negócio de pneus comerciais da Yokohama Rubber é crescer um negócio de OHT. “A aquisição da TWS não só ajudará o negócio de pneus da Yokohama Rubber a alcançar uma composição de vendas mais ideal, como também fortalecerá o negócio comercial de pneus da Companhia em cada uma das quatro áreas estabelecidas na YX2023: linha de produtos, custo, serviço e transformação digital. Enquanto isso, o negócio de pneus de consumo continuará seus esforços para melhorar sua rentabilidade, ampliando as vendas de seus pneus Advan, Geolandar e winter.”

Pontos fortes da Trelleborg Wheel Systems

As vendas da Trelleborg Wheel Systems no ano fiscal de 2021 somaram 10.076 milhões de SEK (cerca de 129 bilhões de ienes), representando aproximadamente 30% das vendas consolidadas da Trelleborg AB. Nos últimos 10 anos, a Trelleborg Wheel Systems aumentou suas vendas 2,6 vezes e triplicou o EBIT (lucros antes de juros e impostos). Ao expandir as vendas, manteve um retorno alto e estável, com seu índice EBIT continuamente acima de 10%.

Dos pneus fabricados e vendidos pela Trelleborg Wheel Systems, os pneus agrícolas representam cerca de 60% e os pneus industriais em torno de 20%, o restante são pneus para máquinas de construção e motocicletas. Nos mercados globais de pneus agrícolas e industriais, possui produtos de renome mundial, imagem poderosa da marca, capacidades tecnológicas e serviço pós-venda. Além disso, possui uma linha de pneus em cada categoria de produto que suporta todos os tipos de veículos e tamanhos de veículos, desde os menores até os maiores.

A Trelleborg Wheel Systems possui 14 fábricas em nove países: 7 na Europa (Itália, Letônia, Sérvia, Eslovênia e 3 na República Tcheca), 2 nos Estados Unidos, 1 no Brasil e 4 na Ásia (2 na China e 2 no Sri Lanka). Cerca de 70% de suas vendas estão na Europa. Também está promovendo ativamente atividades de ESG (Meio Ambiente, Social e Governança), incluindo a definição de metas importantes para sua mudança para matérias-primas renováveis. Nos próximos cinco anos, planeja aumentar as proporções de biomateriais usados em seus produtos em mais 10%.

Estratégia de aquisição e compatibilidade com YX2023

A Yokohama Rubber acredita que a aquisição da Trelleborg Wheel Systems lhe proporcionará uma estrutura de marca de produtos mais abrangente, fortalecerá sua rede de serviços, contribuirá para a transformação digital, expandirá sua rede de vendas regionais e impulsionará suas vendas de pneus OE (Original Equipment).

Em termos de uma estrutura completa da marca de produtos, a aquisição dará à Yokohama Rubber uma linha completa de pneus para máquinas agrícolas e de construção que cobrirão todas as categorias da marca, desde marcas básicas até padrão e premium. A rede de serviços da Yokohama Rubber será reforçada pelo serviço patenteado de manutenção de pneus da Trelleborg Wheel Systems, que oferece serviço pós-venda de pneus industriais em 82 locais em 21 países, e a Yokohama Rubber planeja expandir esse serviço para pneus agrícolas. Na área de transformação digital, a Trelleborg Wheel Systems está desenvolvendo um sistema remoto para monitorar a pressão e a temperatura do ar dos pneus. A Yokohama Rubber vem desenvolvendo um sistema semelhante e as duas empresas colaborarão para desenvolver um serviço de monitoramento remoto mais conveniente e eficiente.

A adição da forte rede de vendas da Trelleborg Wheel Systems na Europa complementará os pontos fortes da Yokohama Rubber no Japão, América do Norte e Ásia, criando uma rede global que abrange os principais mercados que devem impulsionar o crescimento do negócio de OHT do Grupo Yokohama. Também abrirá as portas para novos clientes para os pneus OE da Yokohama, já que aproximadamente 30 dos 60 OEMs fornecidos pela Trelleborg Wheel Systems seriam novos clientes para a Yokohama Rubber.

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